febrero 3, 2023

Trampa de la liquidez

Trampa de la liquidez

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La trampa de la liquidez se refiere a una situación en la que los tipos de interés de una economía se encuentran en niveles extremadamente bajos, y los individuos prefieren mantener su dinero en efectivo o en forma equivalente al efectivo, ya que no están seguros de la evolución de la economía de un país.

En una economía estándar, esta reducción de los tipos de interés fomenta los niveles de endeudamiento y de gasto tanto de los productores como de los consumidores, lo que se refleja en un aumento de las inversiones privadas y del gasto de los consumidores. Esto conduce a una mejora en los niveles de demanda agregada de una economía, lo que lleva a un aumento correspondiente en el PIB del país también.

Sin embargo, una política monetaria expansiva a través de la reducción de los tipos de interés es ineficaz cuando los tipos de interés ya están cerca de 0, ya que cualquier reducción adicional no tiene ningún efecto sobre los patrones de endeudamiento de los individuos. Debido a la depresión de la demanda y de los niveles de producción, los particulares prefieren guardar su dinero cuando las condiciones económicas se debilitan.

El concepto de trampa de liquidez fue desarrollado por primera vez por los economistas J.M Keynes y J.H. Hicks en 1937, como una condición económica observada por primera vez después de la Gran Depresión de los años 30. Como consecuencia de una de las peores crisis económicas mundiales, los tipos de interés de referencia fijados por la mayoría de los países eran cercanos a 0, en un intento de impulsar la demanda y, por tanto, los niveles de oferta.

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Una trampa de liquidez es una situación, descrita en la economía keynesiana, en la que, “después de que el tipo de interés haya bajado a un determinado nivel, la preferencia por la liquidez puede llegar a ser prácticamente absoluta, en el sentido de que casi todo el mundo prefiere tener dinero en efectivo antes que tener una deuda (instrumento financiero) que rinda un tipo de interés tan bajo”[1].

Una trampa de liquidez se produce cuando la gente acumula dinero en efectivo porque espera un acontecimiento adverso como la deflación, una demanda agregada insuficiente o una guerra. Entre las características de una trampa de liquidez están los tipos de interés cercanos a cero y los cambios en la oferta monetaria que no se traducen en cambios en el nivel de precios[2].

John Maynard Keynes, en su Teoría General de 1936,[1] escribió lo siguiente Existe la posibilidad… de que, después de que el tipo de interés haya bajado a un determinado nivel, la preferencia por la liquidez se convierta en algo prácticamente absoluto, en el sentido de que casi todo el mundo prefiera el dinero en efectivo a tener una deuda que produzca un tipo de interés tan bajo. En este caso, la autoridad monetaria habría perdido el control efectivo sobre el tipo de interés. Pero aunque este caso límite podría llegar a ser prácticamente importante en el futuro, no conozco ningún ejemplo de ello hasta ahora.

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La trampa de la liquidez es una situación definida en la economía keynesiana, obra del economista británico John Maynard Keynes (1883-1946). Las ideas y teorías económicas de Keynes acabarían influyendo en la práctica de la macroeconomía moderna y en las políticas económicas de los gobiernos, incluido el de Estados Unidos.

Una trampa de liquidez se caracteriza por el fracaso de las inyecciones de efectivo por parte del banco central en el sistema bancario privado para disminuir los tipos de interés. Este fracaso indica un fallo en la política monetaria, que la hace ineficaz para estimular la economía. En pocas palabras, cuando los rendimientos esperados de las inversiones en valores o en instalaciones y equipos reales son bajos, la inversión cae, se inicia una recesión y aumentan las tenencias de efectivo en los bancos. La gente y las empresas siguen teniendo dinero en efectivo porque esperan que el gasto y la inversión sean bajos, lo que crea una trampa que se autocumple. Es el resultado de estos comportamientos (personas que acumulan efectivo en previsión de algún acontecimiento económico negativo) lo que hace que la política monetaria sea ineficaz y crea la llamada trampa de la liquidez.

la trampa de la liquidez y sus implicaciones

Una trampa de liquidez es una situación, descrita en la economía keynesiana, en la que, “después de que el tipo de interés haya bajado a un determinado nivel, la preferencia por la liquidez puede llegar a ser prácticamente absoluta, en el sentido de que casi todo el mundo prefiere tener dinero en efectivo antes que tener una deuda (instrumento financiero) que rinda un tipo de interés tan bajo”[1].

Una trampa de liquidez se produce cuando la gente acumula dinero en efectivo porque espera un acontecimiento adverso como la deflación, una demanda agregada insuficiente o una guerra. Entre las características de una trampa de liquidez están los tipos de interés cercanos a cero y los cambios en la oferta monetaria que no se traducen en cambios en el nivel de precios[2].

John Maynard Keynes, en su Teoría General de 1936,[1] escribió lo siguiente Existe la posibilidad… de que, después de que el tipo de interés haya bajado a un determinado nivel, la preferencia por la liquidez se convierta en algo prácticamente absoluto, en el sentido de que casi todo el mundo prefiera el dinero en efectivo a tener una deuda que produzca un tipo de interés tan bajo. En este caso, la autoridad monetaria habría perdido el control efectivo sobre el tipo de interés. Pero aunque este caso límite podría llegar a ser prácticamente importante en el futuro, no conozco ningún ejemplo de ello hasta ahora.

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